9月28日国内现货铜升贴水报升水130-180元/吨，为2015年7月下旬以来的高点，主因9月国内因中秋假期及国庆假期紧邻，导致市场集中备货。
今年5月下旬以来，国内铜现货升贴水多处于升水状态，据SMM调研显示，今年国内铜市下游消费较为稳定，9月消费表现尚可，对现货升贴水有一定的支撑作用。
此外，近几个月国内进口铜盈利窗口多处关闭状态，进口铜流入较少，相反，近期国内电解铜出口加大，流入减少、流出加大的情况令国内铜库存持续下滑。
在国内需求稳定、进口减少、出口增加的情况下，节前下游集中采购拉动现货升贴水引擎，部分持货商持货挺价并伺机在市场上低价补货，令铜现货升贴水近期大幅拉升。但SMM认为，节前下游备货行情已近尾声，铜现货短期大幅升水状态或难以持续。